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行業之聲

【基金評價】突出長期 側重權益 精簡數量 豐富指標 金牛獎評選呈現四大變化
時間:2020-04-01

  【編者按】2019年,是我國開展基金評價業務的第十個年頭。為強化長期評價導向,促進權益類基金發展,2019年12月,10家基金評價、評獎機構共同簽署了《堅持長期評價 發揮專業價值》倡議書。

  踐行價值投資、長期投資,增加投資者獲得感是一項長期任務。今年,由中國證券報主辦的金牛獎呈現良好變化。今天起,協會將陸續轉載有關文章和觀點,推動基金行業積極行動,建設“堅持長期評價、發揮專業價值”的發展生態,切實踐行信義義務,切實為投資者創造長期回報。

    轉載自中國證券報 林榮華 李惠敏

  3月31日,第十七屆中國基金業金牛獎評選揭曉。與往屆評選相比,新一屆金牛獎評選呈現出突出長期獎項、側重權益類基金、精簡獲獎數量、豐富評選指標四大變化。這些變化旨在響應基金評價座談會和《基金評價機構倡議書》精神,堅持長期評價、推動權益類基金發展,引領基金行業健康發展。

  著眼長期 側重權益基金

  長期投資、價值投資——這是公募基金責任之體現、價值之所在。一直以來,金牛獎評選通過不斷優化評選規則、獎項設置等方式引導基金行業注重長期持續回報,幫助投資者樹立長期投資理念。

  本屆評選全面踐行基金評價的長期性原則,基金評獎主要考察三年及以上期限的業績,不對成立不足三年的基金開展評獎。優化基金獎項設置,取消一年期基金評獎,突出三年期、五年期等長期獎項,增設七年期金牛基金獎項。

  “推動這一變化的,既包括監管層長期以來對長期投資、價值投資的鼓勵和引導,也包括評選主協辦方共同堅持的理念,即基金產品評價應長期化。”招商證券定量研究與基金評價團隊負責人任瞳表示。

  評選站在基金持有人的角度,希望以長期評價推動長期投資,化解“基金賺錢、基民難賺錢”的痼疾。海通證券研究所副所長高道德指出,一些投資者的申贖行為存在較明顯的“追漲殺跌”特征,使得投資成本不斷提升,遇到市場下跌就容易導致虧損。

  銀河證券基金研究中心負責人、基金評價業務負責人胡立峰表示,公募基金的長期業績不錯,但在每個較短周期中,基金并不一定都能賺錢,其凈值是波動的。普通投資者往往傾向于在市場情緒較高的時候入場,市場處于低點時持有信心不足,難以堅持長期投資。本屆評選在獎項設置、指標設置等方面進一步體現了長期評價的理念,就是希望引導基金公司和基金投資者能夠著眼長期。

  此外,為進一步引導基金管理人注重中長期投資回報和權益投資,發揮金融服務實體經濟的作用,自本屆評選起,增設權益投資金牛基金公司獎項,鼓勵基金公司在主動權益投資專項管理能力上形成特長。

  “評選在獎項數量上進一步向權益基金傾斜,鼓勵公募基金大力發展權益基金。通過表彰也能讓老百姓更多認識到權益基金的長期投資價值。”胡立峰說。

  上海證券基金評價研究中心負責人劉亦千認為,通過金牛獎評選,希望能夠引導投資者更理性、更長期地參與權益市場投資。

  精簡數量 提升含金量

  本屆評選著力精簡獲獎數量,本著寧缺毋濫的原則優中選優,獲獎名額為2012年以來的最低水平。在本屆評選中,各類型金牛基金的獲獎名額均控制在該類型基金數量的1%左右。同時,獎項數量分配上向股混等權益產品傾斜,股混等權益產品獲獎比例明顯高于債券產品。

  伴隨中國基金業的快速發展,基金管理人和產品逐年增加,但金牛獎評選始終堅持客觀數據說話、寧缺毋濫的理念,主動控制獎項數量,獲獎名額近三年呈逐年下降趨勢,獲獎名額的占比也在下降,確保金牛獎評選的高含金量。

  同時,評選進一步完善評價體系,優化基金評價機制,更多關注基金的長期業績穩定性、投資風格鮮明性等評價指標,充分發揮業績比較基準的作用,注重考察基金的實際投資運作及基金合同的履行情況。為鼓勵基金公司在養老金投資管理方面發揮更大作用,提升公募基金養老金投資管理能力,本次規則修訂中增加了對基金公司養老金管理能力的考察。

  評選結果公布后,中國證券報還將采取多種方式,加強對金牛獎評選理念和方法的宣傳,推動基金管理人、基金銷售機構規范使用評選結果,引導投資者認識長期投資的作用,培育投資者關注基金長期風險調整后收益的科學投資理念。

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